Zusammenfassende Bewertung
Das Geschäftsjahr 2010 brachte für Merck eine insgesamt sehr erfreuliche Geschäftsentwicklung. Seit Beginn des Jahres verzeichneten wir gestiegene Gesamterlöse gegenüber den Vorjahresquartalen. Vor allem der Chemiebereich konnte von einem verbesserten wirtschaftlichen Umfeld profitieren. Daneben trug die Akquisition von Millipore zur Steigerung der Gesamterlöse bei. Das Ergebnis des Bereichs erhöhte sich trotz der verbuchten Kosten für die Integration von Millipore und trotz der Belastungen aus der Kaufpreisallokation deutlich. Im Pharma-Bereich belasteten wiederum im vierten Quartal Einmalaufwendungen aus der Wertminderung immaterieller Vermögenswerte.
Die Bilanzrelationen und Finanzkennzahlen von Merck sind in 2010 vor allem durch die Akquisition von Millipore beeinflusst. Auf der Aktivseite der Bilanz schlugen sich insbesondere die zugegangenen immateriellen Vermögenswerte mit einem Anstieg von über 5 Mrd Euro nieder. Dem entgegen stehen im Wesentlichen - neben den verbuchten latenten Steuern aus der Kaufpreisallokation - die für die Finanzierung der Akquisition aufgenommenen Fremdmittel. Durch die gute Cash-Flow-Entwicklung konnte die Nettofinanzverschuldung des Konzerns seit der Akquisition bereits wieder reduziert werden.
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Gesamterlöse nach Quartalen |
XLS | |||||
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in Mio EUR |
1. Quartal |
2. Quartal |
3. Quartal |
4. Quartal |
2010 |
2009 |
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Gesamt |
2.099 |
2.208 |
2.438 |
2.546 |
9.291 |
7.747 |
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Pharma |
1.514 |
1.564 |
1.518 |
1.628 |
6.225 |
5.812 |
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Chemie |
585 |
644 |
919 |
918 |
3.065 |
1.935 |
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Konzernkosten und Sonstiges |
– |
– |
– |
- |
– |
- |
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Komponenten des Wachstums der Gesamterlöse nach Quartalen |
XLS | |||||
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in % |
1. Quartal |
2. Quartal |
3. Quartal |
4. Quartal |
2010 |
2009 |
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Organisches Wachstum |
13,2 |
10,7 |
3,5 |
4,5 |
7,9 |
2,2 |
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Pharma |
7,0 |
6,8 |
1,6 |
4,1 |
4,9 |
7,0 |
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Chemie |
33,4 |
22,0 |
8,7 |
5,9 |
16,9 |
–9,5 |
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Währungseffekte |
–0,5 |
4,7 |
5,3 |
4,8 |
3,7 |
–0,2 |
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Akquisitionen/Veräußerungen |
0,2 |
0,2 |
16,2 |
16,1 |
8,4 |
– |
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Gesamt |
12,9 |
15,6 |
25,0 |
25,5 |
19,9 |
2,1 |
Dividendenvorschlag
Wir schlagen der Hauptversammlung am 8. April 2011 vor, die Dividende von 1,00 EUR auf 1,25 EUR je Aktie zu erhöhen.