Ziel des Kapitalmanagements ist die Sicherstellung der finanziellen Flexibilität zur langfristigen Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebes und zur Wahrnehmung strategischer Optionen. Die Beibehaltung eines stabilen Investment-Grade-Ratings, die Sicherung der Liquidität, die Begrenzung der finanzwirtschaftlichen Risiken sowie die Optimierung der Kapitalkosten sind Ziele der Finanzpolitik und setzen wichtige Rahmenbedingungen für das Kapitalmanagement. Der Kapitalmarkt stellt für Merck traditionell eine wesentliche Finanzierungsquelle dar, unter anderem über die Ausgabe von Anleihen. Darüber hinaus steht Merck sowohl ein Commercial Paper Program zur kurzfristigen Finanzierung am Kapitalmarkt als auch eine syndizierte Kreditfazilität über 2 Mrd € mit einer Laufzeit bis Oktober 2014 zur Verfügung.
Die zuständigen Gremien entscheiden über die Kapitalstruktur der Bilanz, die Verwendung des Bilanzgewinns und die Höhe der Dividende.
Dabei ist die Nettofinanzverschuldung eine der wichtigsten Kennzahlen im Rahmen des Kapitalmanagements. Sie stellte sich wie folgt dar:
| XLS |
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in Mio € |
31.12.2012 |
31.12.2011 |
Veränderung |
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Finanzschulden |
4.453,5 |
5.539,3 |
–1.085,8 |
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abzüglich |
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Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente |
729,7 |
937,8 |
–208,1 |
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Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte |
1.797,9 |
1.117,1 |
680,8 |
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Nettofinanzverschuldung |
1.925,9 |
3.484,4 |
–1.558,5 |
Fundstelle 17
